Birleşme ve satın alma işlemlerinde 2018 enerji sektörü görünümü

Yabancı yatırımcıların büyüyen ekonomilere yatırım yapma eğiliminde olduğu, yerli yatırımcıların ise riskin dağıtılması, stratejik veya finansal birliktelikler yoluyla büyüme eğiliminde olduğu geçtiğimiz yılda, 2017 yılına kıyasla özellikle yüksek hacimli işlemlerin sayısında sınırlı artış ve buna bağlı olarak toplam işlem hacminde artış gözlemlendi.

Geçtiğimiz yıl Amerikan Merkez Bankası FED’in sene içeresinde gerçekleştirdiği faiz artışlarının etkisi, buna bağlı olarak gelişmekte olan ülke para birimlerinin değer kaybetmeye devam etmesi ve dünya genelinde artan ticaret savaşları, yaşanan siyasi belirsizlikler gibi birçok gelişme öne çıkarken, Türkiye de gelişmekte olan diğer ülkeler gibi tüm bu gelişmelerden önemli ölçüde etkilendi. Tüm bu gelişmeler ışığında birleşme satın alma işlemleri açısından yatırımcıların temkinli duruşunu sürdürdüğü gözlemlendi. Türkiye, birleşme ve satın alma işlemleri açısından görece olumlu olsa da dünya genelinde olduğu gibi potansiyelinin altında bir performans gösterdi.

Sektörel Dağılım

2017 yılında, 2016 yılında olduğu gibi, işlem hacmi bazında enerji sektörünün, işlem adeti bazında ise bilişim sektörünün ilk sırada olduğu gözlemlendi. 2018'de ise işlem hacmi bazında finansal hizmetler sektörü, işlem adeti bazında bilişim sektörü ilk sırayı aldı.

Geçtiğimiz yıllarda özel sektörde gerçekleşen bazı büyük hacimli işlemlerin yanı sıra, özelleştirmelerin de -azalarak da olsa- devam etmesi enerji sektörünü ilk sıralarda yer alan işlemler içerisinde görünür kıldı. 2018 yılında sınırlı sayıda gerçekleşen işlemler özellikle hidroelektrik santrallere yönelik oldu. 2019 yılında mevcut işlem görünümüne ek olarak, elektrik üretim varlıkları özelleştirme ihalelerinin, özel sektörde stratejik ve finansal ortaklıkların, özelleştirmesi tamamlanan elektrik üretim ve dağıtım varlıklarında yeni ortaklıklar ve yapılanma işlemlerinin önemli bir yer tutacağı ve bunun sonucu olarak birleşme satın almaların devam edeceği öngörülüyor.

Bu çalışmada yer alan birleşme ve satın alma işlemleri, 1 Ocak 2018 ile 31 Aralık 2018 tarihleri arasında görüşmeleri yahut ihaleleri tamamlanmış ve kamuya açıklanmış işlemleri kapsamaktadır. Bilgilerin derlenmesinde halka açık kaynaklar kullanılmıştır. Çalışmanın hazırlanması sonrasında gerçekleşen iptal ve değişiklikler göz önünde tutulmamıştır.